隨著我國(guó)居民可支配收入大幅增長(zhǎng)，以及資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展，資產(chǎn)配置成為眾多投資者進(jìn)行投資理財(cái)決策的重要內(nèi)容。其中，信托在資金投向領(lǐng)域、運(yùn)用方式和安全性等方面表現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢(shì)，成為投資者的關(guān)注熱點(diǎn)。
同時(shí)，近年來我國(guó)金融供給側(cè)改革不斷深入，“去通道、去嵌套、去杠桿”等監(jiān)管新規(guī)政策也對(duì)信托行業(yè)提出了新的要求，如何優(yōu)化自身業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型，成為了信托公司的當(dāng)務(wù)之急。
今天，中證金服的小編就給大家淺析：官方政策告訴你信托理財(cái)產(chǎn)品可不可靠！
一、真實(shí)力，真保障
提到信托，很多投資者的第一反應(yīng)是“硬牌照”：信托公司是正規(guī)持牌金融機(jī)構(gòu)。截止目前，擁有牌照的信托公司僅有68家。同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)明確表示，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)信托監(jiān)管，短期內(nèi)不會(huì)增發(fā)新的信托牌照。
其實(shí)，除了強(qiáng)力權(quán)威的牌照保障，貫穿信托產(chǎn)品始終及整個(gè)信托行業(yè)的“一法三規(guī)”，更是不可忽略的監(jiān)管保障。
一法：信托法
《中華人民共和國(guó)信托法》于2001年10月1日起施行，從交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、信托合作的擬定、信托項(xiàng)目的成立與管理、信托的結(jié)束等方面對(duì)信托行業(yè)的發(fā)展提出規(guī)范管理要求。
三規(guī)：銀保監(jiān)會(huì)制定
為實(shí)現(xiàn)對(duì)信托公司的管理與對(duì)信托業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控與調(diào)整，銀保監(jiān)會(huì)制定《信托公司管理辦法》，《信托公司凈資本管理辦法》及《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》。
綜合來說，法律、部門規(guī)章、行政性規(guī)范文件會(huì)從三個(gè)方面、從不同層級(jí)對(duì)信托公司的經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)信托公司所開展的業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。
二、強(qiáng)監(jiān)管，扼殺風(fēng)險(xiǎn)
良好的合規(guī)風(fēng)控環(huán)境，將成為未來行業(yè)發(fā)展的基石。除了擁有體系化的管理，信托的安全性還體現(xiàn)在不斷發(fā)展更新的監(jiān)管政策上。近期，高位猛漲的房產(chǎn)信托逐步降溫，行業(yè)監(jiān)管也愈發(fā)嚴(yán)格，為投資者提供了“風(fēng)險(xiǎn)警示”。
去年8月份，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好下半年信托監(jiān)管工作的通知》，即“64號(hào)文”，傳達(dá)下半年監(jiān)管重點(diǎn)。64號(hào)文要求，加強(qiáng)房地產(chǎn)信托合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，按月監(jiān)測(cè)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)變化情況，及時(shí)釆取監(jiān)管約談、現(xiàn)場(chǎng)檢査，暫停部分或全部業(yè)務(wù)、撤銷高管任職資格等多種措施，堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)信托過快增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)過度積累的勢(shì)頭。
遏制信托規(guī)模無序擴(kuò)張，一方面體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)信托行業(yè)健康發(fā)展的期望與愿景，另一方面也體現(xiàn)了其對(duì)投資者的負(fù)責(zé)態(tài)度，從根源扼殺信托的“爆雷”風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)控工作的落實(shí)，還體現(xiàn)在投資雙方的信息對(duì)稱性上。11月14日，最高人民法院正式發(fā)布了《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》(以下簡(jiǎn)稱工作紀(jì)要)，對(duì)包括金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)糾紛以及證券糾紛等十二個(gè)相關(guān)領(lǐng)域的案件審理工作提出指導(dǎo)意見。工作紀(jì)要明確指出，根據(jù)“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”原則，賣方機(jī)構(gòu)要承擔(dān)投資者的適當(dāng)性義務(wù)。
適當(dāng)性義務(wù)是“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”的重要保障，指的是賣方機(jī)構(gòu)在向金融消費(fèi)者推介、銷售信托理財(cái)產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)投資產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，以及為金融消費(fèi)者參與融資融券、新三板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、期貨等高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)投資活動(dòng)提供服務(wù)的過程中，必須履行了解客戶、了解產(chǎn)品、將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品(或者服務(wù))銷售(或者提供)給適合的金融消費(fèi)者等義務(wù)。這能夠幫助投資者在充分了解金融產(chǎn)品詳情及風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自主做出決定，在一定程度上降低了因投資者缺乏理財(cái)認(rèn)知而造成的風(fēng)險(xiǎn)。
三、巧轉(zhuǎn)型，新發(fā)力
在嚴(yán)格管控信托發(fā)展規(guī)模的同時(shí)，監(jiān)管部門也對(duì)信托公司提出了新的要求。64號(hào)文規(guī)定，各銀保監(jiān)局信托監(jiān)管處室要根據(jù)“有保有壓、有升有降、有進(jìn)有出”的原則，督促轄內(nèi)信托機(jī)構(gòu)立足信托本源加快轉(zhuǎn)型，優(yōu)化信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
如何優(yōu)化信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)?在強(qiáng)監(jiān)管的背景下，通道業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)信托受限。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年信托公司成立標(biāo)品信托數(shù)量達(dá)6186支，同比2020年上半年增長(zhǎng)了74.2%。僅今年6月，標(biāo)品信托成立數(shù)量1211款，成立規(guī)模345.16億元，同比增長(zhǎng)20.01%。標(biāo)品信托是信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要支撐點(diǎn)之一。標(biāo)品信托的高速發(fā)展，部分源自于信托公司自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的內(nèi)在動(dòng)力，更重要的是監(jiān)管環(huán)境和特定政策的外在動(dòng)力。
在追求高收益的“躺贏”道路受阻后，信托的更多面也被漸漸挖掘，比如財(cái)富隔離與傳承功能較突出的家族信托。11月14日，最高人民法院發(fā)布了《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議既要》，其中第95條明確了信托財(cái)產(chǎn)不屬于清算財(cái)產(chǎn)，不能被訴訟保全。這意味著家族信托的獨(dú)立性獲得認(rèn)可，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于委托人、受托人、受益人各自的固有財(cái)產(chǎn)。此前《信托法》的立法確定，再加上如今司法界的“信托獨(dú)立性”確認(rèn)，信托的財(cái)富隔離功能將迎來更大的發(fā)展空間。
值得一提的是，無論信托如何轉(zhuǎn)型發(fā)展，信托公司及其產(chǎn)品一直是“陽(yáng)光下”的產(chǎn)物，在各個(gè)環(huán)節(jié)接受嚴(yán)格的合法合規(guī)確認(rèn)。2016年12月26日，中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司宣告成立，這一金融機(jī)構(gòu)經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，現(xiàn)由銀保監(jiān)會(huì)實(shí)施監(jiān)督管理、提供信托業(yè)基礎(chǔ)服務(wù)。2017年9月1日，信托登記系統(tǒng)在原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《信托登記管理辦法》生效當(dāng)日上線運(yùn)行。
具體到信托產(chǎn)品的生命周期來看，其發(fā)行、募集、設(shè)立、期間管理和終止等各階段的重要信息都離不開驗(yàn)證與公示。信托登記的全程追蹤，又是信托防風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要保障舉措。
發(fā)展的浪潮永不停歇，這勢(shì)必會(huì)給信托行業(yè)帶來新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，從另一層面講，這也意味著相關(guān)法規(guī)與政策的與時(shí)俱進(jìn)。在相應(yīng)政策的監(jiān)督與管理下，信托行業(yè)將會(huì)以更安全更值得信任的姿態(tài)贏得投資者的青睞。
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